1)水泥本周全国水泥市场价格427.8元吨,环比0.70％0.70％,同比16.1％。

本周全国水泥库容比70％70％,环比+1.0pct,同比+3.63pct。水泥出货率64.1％环比+1.3pct,同比+0.3pct。

(资料图片)

2)玻璃本周国内浮法玻璃均价1949.22元吨,较上周(1851.92元吨)上涨97.30元吨,涨幅5.25％5.25％,环比涨幅扩大3.68个百分点。库存总量为4446万重量箱,较上期库存下降566万重量箱,降幅11.29％11.29％,库存环比降幅扩大5.04个百分点,库存天数约22.52天,较上周减少3.07天。

3)储能据不完全统计,本周新招标储能(不含抽水蓄能)项目832MW1768MWh。光热方面,本周招标规模新增200MW。

本周投资策略地产产业链:12023年3月,国内房地产销售、投资、新开工、竣工单月同比3.5％、7.2％、29％、32％2023年13月,国内房地产销售、投资、新开工、竣工累计同比3.5％、6.5％、19.2％、14.7％。21.284.14(即春节后至今)样本城市新房成交面积同比15.79增幅环比上周030pct。

二手房方面,1.284.14二手房成交面积同比86.55增幅环比0.91pct。

竣工数据大幅回升符合预期,新开工低于预期,随着政策推进房地产有望恢复到“销售、土地、开工、施工、竣工“的良性循环。建议关注1)保交楼带来的竣工端EPS增长确定性较强的品种,如江山欧派、皮阿诺、森鹰、伟星、索菲亚、志邦、欧派等。2)左侧布局新开工品种,东方雨虹等。

水泥板块:Q2错峰生产计划将陆续发布浙江45月错峰停窑12天江苏Q2错峰计划商议中,预计停产20天;山东计划4月增加错峰生产;若顺利推进,后续华东价格或将趋于稳定。目前水泥板块PB估值处于历史底部,具备相对充足安全边际,建议关注海螺水泥等。

储能:国家能源局发布通知要求力争“十四五期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。随光热储能发展提速,建议关注光热玻璃生产企业安彩高科、耀皮玻璃(收购大连艾杰旭);保温材料陶瓷纤维龙头鲁阳节能。

光伏、风电需求旺盛,储能需求有望持续增长,建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬(铁铬液流电池电解液)量产的振华股份。

玻纤:无碱玻璃纤维纱均价4467元吨,周环比持平中碱玻璃纤维纱均价为5350元吨,周环比持平;缠绕直接纱均价4150元吨,周环比持平电子纱均价8000元吨,周环比持平。

风险提示:竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。

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